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“哗啦——”
安迪把手中的文件合上,微笑着抬头看向对面的阿尔说道:“看来,你是找到了他们的弱点了。”
“呵呵,是的,老板。”阿尔维特列对于自家老板的反应如此迅速,并不意外,而是直接笑着揭开谜底道:“根据智囊团的调查研究发现,AMC的私募基金股东面临着两个危机,一是2012年是基金的退出期。二是有巨额到期债务需要再融资。无论从哪个角度分析,AMC的私募股权基金股东面临的问题都十分棘手。
如果他们不想自己拿出钱来填这个窟窿,那么,要么IPO成功,要么自己拿钱出来填,呵呵,让他们往自己口袋里装钱没问题,但是想让他们往外拿钱……”阿尔摇头冷笑着微微一停顿后,继续说道:“根本就不可能!
既然不可能往外拿钱,那么唯一的出路就是选择一个好买家接手,摆脱这些债务。”
要知道,在杠杆收购中,私募股权基金仅仅动用很少的自有资金,绝大多数资金来自债务性融资,其中包括债券市场和银行,还有少量的夹层债务。
这要是一到了还款期,那绝对是被收购企业和收购者需要面临的最大的难题,如果资金链断裂,那么就表示着玩崩了,也唯有申请破产保护,进行债务重组一条路可走。
玩崩的最典型的例子,就是安迪收购的《洛杉矶时报》的原东家论坛报业集团,就是因为还不上到期债务,资金链断裂,只能选择了破产保护,进行债务重组。
或许有人会问,既然风险这么大,为什么还有那么多人和公司,基金会选择借钱,动用杠杆收购企业呢?
这是因为,根据美国税法规定,只有利息支出才能从企业税前利润中抵扣,而股份红利是不能税前抵扣。
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