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第385章 大兵团作战（第1页）

第385章大兵团作战

苏澄这次拿到的考卷是一个名叫stx的半岛造船厂。

前身是双龙重工和大东船厂，在01年併购后改名为stx集团。

纵观这家半岛船厂的发家史，其实並非源於自身的技术积累，而是彻头彻尾的“併购驱动”模式。

在当时全球航运和造船业的超级繁荣周期中，stx集团开始了令人眼繚乱的“蛇吞象”式併购扩张。

他们首先收购了经营不善的另一家航运公司泛洋商船，將集团打造成“造船-航运”联动的业务模式。

紧接著又在九州东北地区的长兴岛，投入数十亿美元巨资，启动了一个宏伟的计划：长兴造船基地。

目標是建立一个集造船、发动机、船用配套於一体的“一条龙”生產中心，意图利用九州的成本优势来挑战半岛本土的竞爭对手。

这个操作於08年到达顶峰，stx斥巨资收购了欧洲第二大造船集团，挪威的阿克船厂。

这次收购使stx的產品线瞬间鸟枪换炮。

不仅获得了挪威阿克在欧洲的18家船厂，更重要的是掌握了自己不擅长的高附加值船舶建造技术。

例如：豪华邮轮、大型渡轮、以及浮式生產储卸油装置等高端海工装备。

这次收购使其债务规模急剧膨胀。

更不幸的是，收购完成的同一年，全球金融危机爆发，航运与造船市场瞬间跌至冰点。

stx集团的业务结构本就集中，超过80%的销售额依赖於stx海洋造船和stx泛洋海运这两大子公司。

当造船和航运市场双双陷入深度衰退时，集团缺乏其他盈利业务来抵御风险，整个集团的现金流迅速枯竭。

船价暴跌。

新船订单断崖式下跌。

长兴岛基地成为不断失血的无底洞。

欧洲船厂也因缺乏订单而陷入困境。

到2011年底，stx集团的负债率就已超过200%，大大超出了国际公认的警戒水平。

巨额的债务带来了沉重的利息负担，不断侵蚀著集团的利润和现金流，stx陷入了严重的经营亏损。

最后，集团的债务危机全面爆发。

儘管从2013年起，以半岛產业银行为首的债权人开始主导其债务重组，並注入了超过30亿美元的巨额资金。

经过长达三年的“输血”式救援，stx的经营仍未出现实质性改善。

债权人最终认定，进一步的资金援助就是个无底洞，无法从根本上拯救公司。

2016年5月，主要债权人半岛產业银行宣布將不再提供额外资金支持，並决定启动法院接管程序，这成为压垮stx的最后一根稻草。

上个月，stx海洋造船向半岛法院申请了破產保护。

龙若璃让苏澄根据这次stx海洋造船的卷宗以及一切可查询到的信息来判断，帝豪集团要不要接盘这家造船公司。

如果接盘的话，该怎么接，给出具体能够落实的方案。

如果不接盘，也给出充分的理由。

激进扩张的后遗症、脆弱的財务结构。

苏澄觉得stx失败是必然的。

但具体能不能接盘，要不要接盘的问题，还要慎重考虑。

是否值得入手要看它的盈利能力。

stx的主力產品是中型成品油和化学品运输船。

这是stx最具市场竞爭力的“拳头產品”，也是利润和现金流的主要来源，曾一度占据全球市场份额第一。

其次是爭取订单量的主要船型，从好望角型到巴拿马型的散货船。

最后是小型到万箱级的各类货柜船。

欧洲的希腊船东、北欧的航运巨头，以及亚洲的航运公司，它们是散货船、油轮和货柜船的主要买家。

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